Comparative analysis of risk adjusted returns: A study of sharia versus conventional banking stocks in major Islamic banking countries

Abstract

This thesis studies the comparative risk adjusted return performance between Sharia compliant banking stocks and conventional banking stocks in Türkiye, Malaysia, and Indonesia during the selected of period 2020 - 2025. This study analyzes how the Islamic and conventional banks perform and evaluate those performances to determine whether these stocks deliver efficiency in generating returns relative to the risks involved. This research applies key performance metrics mainly the Sharpe ratio analysis and additional Sortino ratio analysis to assess whether Islamic banking stocks demonstrate competitiveness or weaker performances compared to their conventional counterparts across multiple time intervals 1-year, 6 months, and 3 months and a sort the performances by ranking. Through these methods, this research offers an insight into stability, efficiency, and comparative risk performance of Islamic and conventional banking stocks.Bu tez, seçilen 2020-2025 döneminde Türkiye, Malezya ve Endonezya'daki Şeriat uyumlu bankacılık hisse senetleri ile konvansiyonel bankacılık hisse senetleri arasındaki karşılaştırmalı risk ayarlı getiri performansını incelemektedir. Bu çalışma, İslami ve konvansiyonel bankaların nasıl performans gösterdiğini analiz etmekte ve söz konusu performansları, bu hisselerin dâhil olunan risklere göre getiri üretme konusunda ne derece verimli olduklarını belirlemek amacıyla değerlendirmektedir. Bu araştırma, temel performans ölçütü olarak ağırlıklı biçimde Sharpe oranı analizini ve ek olarak Sortino oranı analizini uygulayarak İslami bankacılık hisselerinin farklı zaman aralıklarında—1 yıl, 6 ay ve 3 ay—konvansiyonel muadillerine kıyasla rekabetçi mi yoksa daha zayıf performanslar mı sergilediğini değerlendirmekte ve performansları sıralayarak karşılaştırmaktadır. Bu yöntemler aracılığıyla, bu araştırma İslami ve konvansiyonel bankacılık hisselerinin istikrarı, verimliliği ve karşılaştırmalı risk performansı hakkında bir içgörü sunmaktadır.