Fama French Üç ve Beş Faktör Modellerinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Bist 100 Endeksi Üzerine Bir Uygulama

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.authorErtuğrul, Ayşegül
dc.date.accessioned2024-09-11T20:08:21Z
dc.date.available2024-09-11T20:08:21Z
dc.date.issued2024
dc.departmentİstanbul Gelişim Üniversitesien_US
dc.description.abstractHisse senedi yatırımları finansal piyasaların derinlik kazanmasıyla birlikte önemini korumaya devam etmektedir. Yatırımlardan elde edilecek getirilerin düzeyinin belirlenmesi ise tüm yatırımcıların odak noktası olmuştur. Yatırımcılar en azından risksiz faiz oranının üzerinde bir getiri elde etme hedefindedirler. Bu hedef doğrultusunda da finans literatüründe varlıkların fiyatlanması üzerine birçok model geliştirilmiştir. Fama ve French 2015 yılında üç faktör ile açıklamaya çalıştığı firma risk primini, iki faktör (karlılık ve yatırım) daha ekleyerek açıklamaya çalışmıştır. Bu çalışmada Fama ve French üç faktör ve Fama ve French beş faktör modellerinin Borsa İstanbul’da geçerliliğinin sınaması ve en iyi model seçimi yapılması amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda ise, BIST 100 endeksinde faaliyet gösteren ve mali sektörde yer almayan 65 adet işletmenin 2013-2022 yıllarına ait çeyrek dönem verileri kullanılmıştır. Analiz yöntemi olarak panel regresyon kullanılmış, öncesinde birim kök testleri yapılmış ve durağanlık sağlanmıştır. Ardından en iyi model seçimi yapılmış ve elde edilen bulgularda, hem FF3F (Fama- French Üç Faktör ) hem FF5F (Fama- French Beş Faktör) modellerinin geçerli olduğu ancak açıklama güçlerinin düşük ve hemen hemen eşit düzeyde olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Modellerin açıklama güçlerinin birbirine çok yakın olması dolayısıyla FF5F modelinin daha üstün olduğu kanıtına ulaşılamamıştır. Ayrıca FF3F modeli için firma risk primi ile PRP (piyasa risk primi) ve SMB (firma büyüklüğü) arasında anlamlı pozitif bir ilişki, HML (DD/PD oranı) arasında negatif bir ilişki bulunmuştur. FF5F modeli için ise hem RMW (karlılık) hem de CMA (yatırım) değişkenleri ile firma risk primi arasında pozitif bir ilişki olduğu sonucuna varılmıştır. Her iki modelde de en yüksek etki düzeyine sahip olan değişkenin HML olduğu görülmüştür.en_US
dc.identifier.doi10.35408/comuybd.1359017
dc.identifier.endpage338en_US
dc.identifier.issn1304-5318
dc.identifier.issn2147-9771
dc.identifier.issue52en_US
dc.identifier.startpage324en_US
dc.identifier.trdizinid1239390en_US
dc.identifier.urihttps://doi.org10.35408/comuybd.1359017
dc.identifier.urihttps://search.trdizin.gov.tr/tr/yayin/detay/1239390
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11363/8701
dc.identifier.volume22en_US
dc.indekslendigikaynakTR-Dizinen_US
dc.language.isotren_US
dc.relation.ispartofYönetim Bilimleri Dergisien_US
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Kurum Öğretim Elemanıen_US
dc.snmz20240903_Gen_US
dc.subject:Fama ve French Üç Faktör Modelien_US
dc.subjectFama ve French Beş Faktör Modelien_US
dc.subjectVarlık Fiyatlamaen_US
dc.subjectPanel Regresyon Analizien_US
dc.titleFama French Üç ve Beş Faktör Modellerinin Geçerliliğinin Test Edilmesi: Bist 100 Endeksi Üzerine Bir Uygulamaen_US
dc.typeArticleen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
Makale / Article
Boyut:
535.53 KB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
İndir

Koleksiyon

TR-Dizin İndeksli Yayınlar Koleksiyonu