The Relationship Between Intermediate and Capital Goods Imports, Industrial Production and Economic Growth: The Case of Turkey

Abstract

In this study, the relationship between intermediate goods import (MI), capital goods imports (MC), industrial production (IP) and economic growth (GDP) in Turkey was explored by using the quarterly data consist of 32 observations between 2010Q1 – 2017Q4. VAR Granger causality analysis was employed to explore the short-term causality and the direction between variables. It is concluded: a) a bidirectional causality between GDP and MI b) a bidirectional causality between (IP) and (MI), c) a unidirectional causality from IP to GDP, d) a unidirectional causality from MC to MI and there is not a causality between IP and MC. Johansen Co-integration test results indicated a long-term relationship between, MC, MI, IP and GDP. Variance decomposition was conducted to evaluate the variability of the dependent variable in the process of time. As a result, while in the first period (quarter) GDP is explained by itself at 100%. However In the tenth period GDP is explained by 18% GDP, 18% MC, 32% MI and 32% IP. As a result, increases in MC and IP raise MI, or vice versa. IP and MC depend on MI. MI affects GDP both directly and indirectly through IP. The stability of growth both in the short-term and in the long-term depends on imports of intermediate goods in Turkey. Given the chronic foreign trade deficits of Turkey, this pattern of the economy cause to foreign exchange bottlenecks and could have a negative impact on economic stability. In this context, this study supports the claim that liberal policies, which emerged after the 1980s and proposed an export-based growth model, evolved into an importbased growth model in developing countries eventually.

Bu çalışmada, 2010-2017 yılları arasında 32 gözlemden oluşan üçer aylık veriler kullanılarak Türkiye'deki ara malı ithalatı (MI), sermaye malı ithalatı (MC), sanayi üretimi (IP) ve ekonomik büyüme (GDP) arasındaki ilişkiler incelenmiştir. Değişkenler arasındaki ilişkinin kısa dönemde nedenini ve yönü araştırmak için VAR Granger nedensellik analizi kullanılmıştır. Buna göre: a) GDP ve MI arasında iki yönlü, b) IP ile MI arasında iki yönlü, c) IP'den GDP'ye tek yönlü, d) MC'den MI'ye tek yönlü bir nedensellik tespit edilirken, IP ve MC arasında herhangi bir nedensellik bulunmamıştır. Seriler arasında uzun dönemli ilişkinin varlığının tespitinde Johansen Eşbütünleşme testi uygulanmış ve MC, MI, IP ve GDP arasında uzun dönemli bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Bağımlı değişkenin zaman içindeki değişkenliğini değerlendirmek için varyans ayrıştırma yöntemi kullanılmıştır. Buna göre ilk çeyrekte GDP’deki değişim % 100 seviyesinde yine kendisi ile açıklanmaktadır. Ancak onuncu çeyrekte iktisadi büyüme, % 18 GDP, % 18 MC, % 32 MI ve % 32 IP ile açıklanmaktadır. Buna göre, MC ve IP artışlar, MI artırmaktadır. Bunun tersi de doğrudur. IP ve MC, MI’ya bağımlıdır. MI ekonomik büyümeyi hem doğrudan, hem de IP vasıtasıyla dolaylı etkilemektedir. Sonuç olarak, kısa ve uzun dönemde büyümenin istikrarı, ara malı ithalatına bağlıdır. Türkiye'nin kronik dış ticaret açığı göz önüne alındığında, ekonominin bu yapısı, döviz darboğazlarına yol açarak ekonomik istikrar üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Bu bağlamda, bu çalışma, 1980'lerden sonra ortaya çıkan ve ihracata dayalı büyüme modelini öneren liberal politikaların, gelişmekte olan ülkeler için ithalata dayalı büyüme modeli haline geldiği argümanını desteklemektedir.