Revisiting the Finance-Growth Nexus in Turkey: Bayer-Hanck Combined Cointegration Approach over the 1970-2016 Period
Abstract
This study revisits the finance-growth nexus in Turkey for the period between 1970 and 2016. The econometric analysis is based on the Bayer-Hanck combined cointegration test to examine whether the cointegration exists or not between the related variables. The results of the Bayer-Hanck combined cointegration test show that there is no cointegration between financial development and economic growth even in the control of other variables such as economic globalization and technological progress. The estimation results also reveal that the long-run linkage is not prevailing between the variables. In other words, it can be argued that financial development does not contribute to the economic growth process by way of higher levels of economic globalization and technological progress in the long-run. Bu çalışma, Türkiye’deki finans-büyüme bağıntısını tekrar ele almaktadır. Örneklem 1970 ve
2016 arası dönemi kapsamaktadır. Ekonometrik analiz, değişkenler arasında eşbütünleşmenin var olup
olmadığını incelemek için Bayer-Hanck bütünleşik eşbütünleşme testine dayanmaktadır. Bayer-Hanck
bileşik eşbütünleşme testi sonuçları, ekonomik küreselleşme ve teknolojik ilerleme gibi kontrol
değişkenlerinin varlığında dahi finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasında eşbütünleşme
olmadığını göstermektedir. Tahmin sonuçları ayrıca değişkenler arasında uzun vadeli bir ilişkinin
olmadığını ortaya çıkarmaktadır. Diğer bir deyişle, finansal gelişmenin, uzun vadede, yüksek
ekonomik küreselleşme ve teknolojik ilerleme yoluyla ekonomik büyüme sürecine katkıda
bulunmadığı ileri sürülebilir.
Volume
28Issue
44Collections
The following license files are associated with this item: